Hoje recebi o relatório de MARI3, preparado pela Ágora, diz assim:
"Iniciamos a cobertura de Marisa com recomendação de COMPRA para o LONGO PRAZO e preço alvo de R$ 4,96/ação para dezembro de 2009. Adotamos a metodologia Free Cash Flow to the Firm (FCFF), análise macroeconômica, perspectivas do setor de vestuário, análise de massa salarial, influência do consumidor, comportamento do crédito e pressões de custo."
Aqui o conceito de FCFF:
Aparentemente, trata-se de projetar balanços e demonstrações de resultado.
Sem querer desmerecer o trabalho, por sinal muito bom, mas existem senões demais numa análise como esta. Existem inúmeras variáveis endógenas a qual o analista não tem conhecimento nem controle. Olhando para as variáveis exógenas, então, tudo acaba sendo apenas uma grande elucubração.
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