CSN

Que eles ganharam dinheiro com esta tal de Total Return Equity Swap até o ano passado, isto não se discute.

Mas qual o senso lógico da própria empresa apostar a cotação de sua própria ADR?
Nestas horas, temos de dar razão a quem critica o uso dos derivativos como mera especulação.


A siderúrgica atribuiu a redução dos ganhos a uma perda de R$ 1,3 bilhão com um derivativo ligado ao desempenho das ações. No balanço, a CSN menciona uma queda de US$ 23 na cotação das ações dos ADRs (recibos de ações de empresas estrangeiras negociadas nos EUA), que impactou uma operação financeira denominada Total Return Equity Swap, praticada desde 2003. A operação troca a rentabilidade de seus ADRs contra uma determinada taxa de juros. A companhia diz ter ganho, até o final do primeiro semestre, R$ 3,1 bilhões com esse tipo de operação.